9月2日消息，2021年半年報(bào)披露已收官，作為鋰電池產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域備受關(guān)注的電解液這一細(xì)分市場(chǎng)，上半年缺貨潮涌動(dòng)，漲價(jià)函頻發(fā)，訂單與擴(kuò)產(chǎn)消息頻傳，在這樣的背景下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)會(huì)交出怎樣的成績(jī)單？
電池網(wǎng)（微號(hào)：mybattery）統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的10家電解液及其關(guān)鍵原材料上市公司中，上半年有7家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)，杉杉股份、天際股份、天賜材料、新宙邦、石大勝華營(yíng)收同比增逾1倍；多氟多、石大勝華、天際股份、杉杉股份、科隆股份、冠城大通、延安必康、天賜材料凈利潤(rùn)同比增逾1倍。
從營(yíng)業(yè)收入來看，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的10家公司，上半年?duì)I業(yè)收入總計(jì)466.43億元，平均營(yíng)業(yè)收入46.64億元，其中，9家營(yíng)業(yè)收入超10億元，江蘇國(guó)泰營(yíng)收達(dá)145.96億元；9家營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，延安必康雖然總體營(yíng)收微降，但其六氟磷酸鋰產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)近5倍。同時(shí)，10家企業(yè)上半年應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)率也普遍遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率，回款情況明顯好轉(zhuǎn)。
從凈利潤(rùn)來看，10家上市公司中，上半年凈利潤(rùn)總額39.36億元，平均凈利潤(rùn)3.94億元；凈利潤(rùn)超億元以及凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的均為8家；多氟多凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近18.6倍，石大勝華凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近15倍；天際股份凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超7倍；杉杉股份凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近6.6倍。
從研發(fā)費(fèi)用來看，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的10家上市公司上半年研發(fā)費(fèi)用均有所增長(zhǎng)，其中，7家研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)超50%；4家研發(fā)費(fèi)用超1億元。
從銷售毛利來看，天際股份、石大勝華、多氟多、杉杉股份、永太科技、江蘇國(guó)泰6家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。從半年報(bào)中還可以看到，由于價(jià)格上漲明顯，電解液溶劑、電解質(zhì)、添加劑等材料端毛利潤(rùn)明顯好于電解液。
六氟磷酸鋰產(chǎn)品方面，今年7月份，福建省龍德新能源有限公司副總經(jīng)理鐘毅在與電池網(wǎng)交流時(shí)表示，市場(chǎng)上的六氟磷酸鋰已經(jīng)大量鎖定，占國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰總量的70%以上。盡管如此，對(duì)簽長(zhǎng)單的電解液公司來說，六氟磷酸鋰也未必夠用，還是有缺口。同時(shí)，還有諸多沒有簽長(zhǎng)單的電解液公司，余量也不能夠滿足他們的需求，從目前的市場(chǎng)表現(xiàn)出來的需求意愿，缺口還非常大。
“目前有的同行價(jià)格已經(jīng)賣到47萬，現(xiàn)在公司基本上不對(duì)外報(bào)價(jià)，因?yàn)楣镜默F(xiàn)有產(chǎn)量已基本上全部鎖定完，除了極個(gè)別的特殊情況，公司可能會(huì)再簽一些散單，剩下的基本上就是按合同價(jià)執(zhí)行了。”多氟多近日在與投資者交流時(shí)表示，六氟磷酸鋰均價(jià)和外界預(yù)測(cè)的有所不同，主要是和公司客戶結(jié)構(gòu)有關(guān)，上半年整體均價(jià)相對(duì)要低一些，有大約三分之一左右的是外貿(mào)客戶，包括國(guó)內(nèi)和國(guó)外都有一些長(zhǎng)期鎖單，以當(dāng)時(shí)的價(jià)格來看還是相對(duì)高一些，但現(xiàn)在來看鎖的價(jià)格相對(duì)較低，因此上半年整體的均價(jià)相對(duì)是偏低的，但這種情況會(huì)在下半年有明顯的改善，因?yàn)檫@些訂單在上半年已基本執(zhí)行完畢。多氟多還預(yù)計(jì)，六氟磷酸鋰供應(yīng)緊缺狀態(tài)會(huì)持續(xù)到明年下半年。
電解液溶劑方面，光大證券8月19日發(fā)布的研報(bào)顯示，下游需求的持續(xù)提升帶動(dòng)鋰離子電池電解液需求持續(xù)增加，電解液溶劑價(jià)格上行明顯：2021上半年鋰離子電池電解液主要溶劑DMC、EMC、DEC、EC和PC均價(jià)分別為1.17萬元/噸、2.17萬元/噸、1.98萬元/噸、1.22萬元/噸和1.40萬元/噸，同比分別上漲66%、73%、55%、44%、46%。
電解液添加劑方面，8月24日，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)電池網(wǎng)表示，2021年，鋰離子電池高速發(fā)展，加上鐵鋰電池的回歸，VC（電解液添加劑碳酸亞乙烯酯）成了市場(chǎng)的搶手貨，價(jià)格從15萬/噸，上漲到35萬元/噸。而經(jīng)過二手到貨，最高報(bào)價(jià)85萬元/噸。究其原因，前幾年VC價(jià)格不斷走低，最低時(shí)11萬/噸，利潤(rùn)空間很薄或虧損，沒有企業(yè)進(jìn)入和擴(kuò)產(chǎn)，有些甚至關(guān)停。現(xiàn)在需求增加，措手不及，除了電解液廠商爭(zhēng)購(gòu)?fù)猓姵貜S也加入了VC搶購(gòu)大戰(zhàn)。瘋狂的價(jià)格，導(dǎo)致現(xiàn)在許多企業(yè)進(jìn)入，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年年底，新增產(chǎn)能達(dá)到1萬噸/年，明年新增產(chǎn)能超過1萬噸/年以上。
另據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國(guó)鋰離子電池電解液添加劑行業(yè)發(fā)展白皮書（2021年）》，從2020年Q4開始，受需求拉動(dòng)電解液環(huán)節(jié)材料出現(xiàn)缺口，電解質(zhì)LiPF6、添加劑VC、FEC供應(yīng)不斷吃緊，價(jià)格不斷上漲。考慮到電解液添加劑需求持續(xù)增加以及VC擴(kuò)產(chǎn)難度較大（環(huán)保和安全性要求較高），預(yù)計(jì)2021年全年VC均價(jià)將維持在25萬元/噸以上。《電解液添加劑行業(yè)發(fā)展白皮書全文來了！今年我國(guó)出貨量將達(dá)26690噸！》
據(jù)電池網(wǎng)此前不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，新宙邦、天賜材料、永太科技、石大勝華、天際股份等多家上市公司宣布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，新增電解液及添加劑領(lǐng)域投資項(xiàng)目11個(gè)，投資總額約63.87億元。而進(jìn)入下半年，投資擴(kuò)產(chǎn)也異常熱鬧：7月17日，多氟多公告，擬51.5億投資建設(shè)10萬噸六氟磷酸鋰及4萬噸雙氟磺酰亞胺鋰（LiFSI）和1萬噸二氟磷酸鋰項(xiàng)目；7月30日，立中集團(tuán)擬12億投建新能源鋰電新材料項(xiàng)目，產(chǎn)品包括六氟磷酸鋰；8月2日，新宙邦公告擬15億在荷蘭投建電解液及材料項(xiàng)目；8月20日，天際股份宣布擬與瑞泰新材擬30億投建年產(chǎn)3萬噸六氟磷酸鋰等鋰鹽項(xiàng)目；8月23日，天賜材料連發(fā)多個(gè)擴(kuò)產(chǎn)公告，強(qiáng)化電解液一體化戰(zhàn)略，投資總額達(dá)52.78億元；8月27日，三美股份宣布擬投資2.3億建設(shè)6000t/a六氟磷酸鋰及100t/a高純五氟化磷新建項(xiàng)目；8月31日，永太科技公告擬4.5億元投建鋰電池電解液添加劑項(xiàng)目。
EVTank預(yù)計(jì)，2021年中國(guó)電解液出貨量達(dá)到45.8萬噸，到2025年中國(guó)電解液總體出貨量達(dá)到135.7萬噸；受下游電解液增長(zhǎng)的拉動(dòng)，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)市場(chǎng)電解液添加劑總體出貨量將達(dá)到26690噸；到2025年，預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)電解液添加劑總體出貨量將達(dá)到77950噸。
10家電解液及其關(guān)鍵原材料上市公司上半年具體業(yè)績(jī)情況如下：
多氟多（002407）
多氟多上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.05億元，同比增長(zhǎng)67.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.08億元，同比增長(zhǎng)1859.97%。其中，上半年，公司新材料產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約13.57億元，同比增長(zhǎng)134.21%。
多氟多新材料產(chǎn)品主要包括六氟磷酸鋰、多功能鋰鹽及以電子級(jí)氫氟酸為代表的電子級(jí)化學(xué)品兩大類產(chǎn)品。截止上半年，公司六氟磷酸鋰年產(chǎn)能是10000噸，上半年滿產(chǎn)滿銷（約5000多噸），預(yù)計(jì)9月產(chǎn)能將達(dá)到1.5萬噸，明年將新增產(chǎn)能2萬噸。
石大勝華（603026）
石大勝華上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.46億元，同比增長(zhǎng)110.18%；凈利潤(rùn)5.91億元，同比扭虧為盈。公司稱，上半年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)主要系碳酸二甲酯系列產(chǎn)品銷售量增加及產(chǎn)品價(jià)格上升所致。
據(jù)光大證券發(fā)布的研報(bào)，石大勝華積極布局新能源溶劑業(yè)務(wù)，現(xiàn)有DMC權(quán)益產(chǎn)能10.5萬噸、EMC權(quán)益產(chǎn)能4萬噸，EC權(quán)益產(chǎn)能3.3萬噸，且在建12萬噸電解液溶劑。
天際股份（002759）
天際股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.52億元，同比增長(zhǎng)177.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)2.05億元，同比增長(zhǎng)708.98%。其中，鋰電材料（六氟磷酸鋰）上半年銷售額達(dá)6.16億元，在公司總銷售額中的占比進(jìn)一步提升，達(dá)到81.79%。
上半年，天際股份全資子公司新泰材料的六氟磷酸鋰產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺，公司開足馬力，滿負(fù)荷生產(chǎn)，銷量同比增長(zhǎng)189.78%，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)172.64%，加上銷售價(jià)格提升，公司鋰電材料（六氟磷酸鋰）盈利大增。目前，新泰材料六氟磷酸鋰年設(shè)計(jì)產(chǎn)能8160噸，7月已與公司主要股東新華化工共同投資建設(shè)年產(chǎn)1萬噸六氟磷酸鋰等項(xiàng)目，8月宣布擬與瑞泰新材30億投建年產(chǎn)3萬噸六氟磷酸鋰等鋰鹽項(xiàng)目。
杉杉股份（600884）
杉杉股份上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約99.47億元，同比增長(zhǎng)209.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約7.6億元，同比增長(zhǎng)659.15%。其中，公司電解液業(yè)務(wù)受益于六氟磷酸鋰價(jià)格上漲以及公司自備部分六氟磷酸鋰產(chǎn)能，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
上半年，杉杉股份電解液業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)出貨量5,277噸，同比下降28.68%，下滑主要系添加劑VC供應(yīng)緊張，公司電解液產(chǎn)量無法滿足訂單需求。上半年公司電解液業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.82億元，同比增長(zhǎng)39.62%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4,965.50萬元，同比增加6,321.08萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4,372.55萬元，同比增加5,444.23萬元，主要系受益于六氟磷酸鋰價(jià)格上漲以及公司自備部分六氟磷酸鋰產(chǎn)能，毛利率大幅提升。
延安必康（002411）
延安必康上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.49億元，同比減少1.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.04億元，同比增長(zhǎng)161%。其中，今年上半年，公司六氟磷酸鋰產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.7億元，同比增長(zhǎng)480.58%。
在產(chǎn)能方面，九九久科技六氟磷酸鋰現(xiàn)有裝置設(shè)計(jì)產(chǎn)能為5,000噸/年，經(jīng)節(jié)能挖潛和優(yōu)化改造后，實(shí)際產(chǎn)能達(dá)到6,400噸/年。
天賜材料（002709）
天賜材料上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入36.99億元，同比增長(zhǎng)132.27%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)7.83億元，同比增長(zhǎng)151.13%。其中，天賜材料鋰離子電池材料業(yè)務(wù)包含電解液以及相關(guān)基礎(chǔ)化學(xué)品、正極材料、正極基礎(chǔ)材料，上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)31.42億元，比上年同期增加282.06%。
天賜材料表示，鋰離子電池材料業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是因?yàn)殡娊庖寒a(chǎn)品量?jī)r(jià)有較大幅度增長(zhǎng)，同時(shí)，正極材料銷售額也有一定幅度的增長(zhǎng)。
新宙邦（300037）
新宙邦上半年?duì)I業(yè)收入25.57億元，同比增長(zhǎng)114.23%；凈利潤(rùn)4.37億元，同比增長(zhǎng)83.85%。其中，上半年，新宙邦電池化學(xué)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.7億元，同比增長(zhǎng)200.86%。
在8月，新宙邦還公告在荷蘭投資15億元建設(shè)年產(chǎn)10萬噸電解液、20萬噸碳酸酯溶劑和8萬噸乙二醇項(xiàng)目，一期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年下半年投產(chǎn)。
江蘇國(guó)泰（002091）
江蘇國(guó)泰上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入145.96億元，同比增長(zhǎng)16.3%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)3.71億元，同比增長(zhǎng)12.88%。其中，上半年電池材料方面，因鋰離子電池電解液的新建產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，同時(shí)下游訂單需求旺盛，上半年江蘇國(guó)泰電池材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.04億元，同比增長(zhǎng)165.33%。
在產(chǎn)能方面，江蘇國(guó)泰電解液總產(chǎn)能為7萬噸/年（包含寧德華榮新增產(chǎn)能4萬噸，尚處于爬坡階段）。此外，江蘇國(guó)泰控股子公司瑞泰新材作為公司化工新材料和新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展平臺(tái)，主要從事電池材料以及有機(jī)硅等化工新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前，瑞泰新材正在沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，目前已進(jìn)入第二輪問詢階段。
奧克股份（300082）
奧克股份上半年?duì)I業(yè)收入約31.17億元，同比增加32.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利約8347萬元，同比減少40.99%。
奧克股份于2020年10月公布年產(chǎn)2萬噸EC/DMC鋰電池溶劑項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)。上半年公司鋰電池電解液溶劑銷量為10,052噸，毛利率31.77%。
永太科技（002326）
永太科技上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入19.76億元，同比增長(zhǎng)24.54%；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)9529.94萬元，同比下降54.85%。不過，公司上半年，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.77億元，同比上升61.16%。
8月31日，永太科技發(fā)布公告稱，擬4.5億元投建年產(chǎn)25000噸VC和5000噸FEC等項(xiàng)目。此前，公司已與寧德時(shí)代簽訂了物料采購(gòu)協(xié)議，約定未來5年六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI）、碳酸亞乙烯酯（VC）的供貨情況，產(chǎn)品貨款合計(jì)6億元。
值得注意的是，上述10家上市公司中，7家公布了今年全年?duì)I業(yè)收入預(yù)測(cè)增長(zhǎng)率，均為正增長(zhǎng)。受益于電解液及六氟磷酸鋰量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)延續(xù)，延安必康預(yù)計(jì)前三季度盈利5.5億元至6億元，同比增長(zhǎng)4207.51%至4599.10%；天賜材料預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)盈利14億元至16億元，同比增長(zhǎng)170.08%至208.66%。
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