研究機構EVTank、伊維經(jīng)濟研究院聯(lián)合中國電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料行業(yè)發(fā)展白皮書（2022年）》顯示，2021年，中國磷酸鐵鋰正極材料出貨量45.5萬噸，同比增長213.8%，首次超過三元正極材料出貨量。
2022年，磷酸鐵鋰賽道持續(xù)高景氣。來自中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，我國動力電池累計裝車量193.7GWh，累計同比增長110.5%。其中磷酸鐵鋰電池累計裝車量116.3GWh，占總裝車量60.1%，累計同比增長159.8%。
業(yè)績大增投資升溫
在剛剛收官的三季報中，由于新能源汽車市場和儲能市場需求保持高增長態(tài)勢，磷酸鐵鋰正極材料量價齊升，相關上市公司業(yè)績也普遍實現(xiàn)翻倍式增長。
電池網(wǎng)統(tǒng)計在內的7家磷酸鐵鋰正極材料上市公司，前三季度營業(yè)收入與凈利潤均雙雙實現(xiàn)增長，營業(yè)收入合計達412億元，凈利潤合計超45億元。其中，德方納米、萬潤新能前三季度營業(yè)收入同比增逾5倍，德方納米前三季度凈利同比增逾6倍。
磷酸鐵鋰領域上市公司業(yè)績增長的背后，產(chǎn)品價格的大幅上漲是主因之一。
自2021年1月初以來，磷酸鐵鋰正極材料（動力型）價格從不足3.8萬元/噸上漲至今年9月底的15.5萬元/噸，漲幅逾3倍。今年1月初，磷酸鐵鋰價格約10.5萬元/噸，目前價格約16.5萬元/噸，年內漲幅也達到了近6成。
量價齊升之下，磷酸鐵鋰相關項目投資熱度也快速升溫，據(jù)電池網(wǎng)不完全統(tǒng)計，今年以來，統(tǒng)計在內的30個新公布投資項目中，27個項目公布了投資額，總計投資金額約960億元，平均單個項目投資額約35.5億元。粗略統(tǒng)計，僅磷酸鐵鋰正極材料（不含磷酸鐵等原材料產(chǎn)能，包括德方納米33萬噸新型磷酸鹽系正極材料產(chǎn)能）規(guī)劃新增產(chǎn)能就已超174萬噸。
另外，已有16個磷酸鐵鋰相關項目開工建設，總計投資金額約672億元，平均單個項目投資額約42億元。
多方入局磷酸鐵鋰
從上述投資項目來看，磷酸鐵鋰賽道愈發(fā)熱鬧，除了德方納米、湖南裕能、萬潤新能、龍蟠科技、富臨精工等磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)商之外，廈門鎢業(yè)、長遠鋰科、天力鋰能、天原股份、格林美等三元材料領域上市公司也已入局磷酸鐵鋰領域。
其中，格林美今年8月在互動平臺表示，公司具備磷酸鐵鋰技術，在福建福安園區(qū)建設了年產(chǎn)2萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)線，目前已經(jīng)建設完成并進入產(chǎn)線調試階段。
除此之外，電池制造領域上市公司國軒高科的磷酸鐵鋰正極材料出貨量已位居行業(yè)前列。今年6月，國軒高科旗下公司國軒科宏年產(chǎn)20萬噸高端正極材料項目投產(chǎn)，該項目主要產(chǎn)品為國軒高科自主研發(fā)的高性能磷酸鐵鋰正極材料，位于安徽合肥廬江。
電解液領域上市公司天賜材料的磷酸鐵和磷酸鐵鋰產(chǎn)品也開始貢獻利潤，僅在今年一季度就貢獻凈利潤約1億元。目前公司年產(chǎn)30萬噸磷酸鐵項目（一期）已于10月中旬，年產(chǎn)25000噸磷酸鐵鋰正極材料項目正在建設中。
與此同時，云天化、中核鈦白、中銀絨業(yè)、鞍重股份、金浦鈦業(yè)、川發(fā)龍蟒、龍佰集團、司爾特、安納達、西隴科學、安寧股份、惠云鈦業(yè)、史丹利、東陽光、魯北化工等大量的化工及傳統(tǒng)能源領域上市公司也紛紛跨界布局磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料賽道。
例如，魯北化工與萬潤新能合資共建66萬噸/年磷酸鐵鋰聯(lián)產(chǎn)66萬噸/年磷酸鐵項目，其中一期24萬噸/年磷酸鐵鋰聯(lián)產(chǎn)24萬噸/年磷酸鐵項目今年2月份已開工建設。
值得一提的是，磷酸錳鐵鋰作為磷酸鐵鋰的升級版，是在磷酸鐵鋰的基礎上引入一定比例的錳而形成的新型磷酸鹽系正極材料，目前已吸引寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、中創(chuàng)新航、德方納米、當升科技、容百科技、光華科技、珩創(chuàng)納米等公司布局。
9月19日，曲靖德方年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項目在云南曲靖正式投產(chǎn)，該項目總投資25.9億元，是目前全國已建成投產(chǎn)最大單體產(chǎn)能的磷酸錳鐵鋰正極材料項目。
加速沖刺資本市場
磷化工、鈦白粉等多個行業(yè)的龍頭企業(yè)紛紛跨界進入到磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料領域，行業(yè)競爭態(tài)勢正進一步加劇。
為提升競爭力，磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈公司加速擁抱資本市場，融資補血支撐技術創(chuàng)新、品質提升、產(chǎn)能擴產(chǎn)、市場開拓等方面的資金需求。
目前，在磷酸鐵鋰正極材料出貨量居前的生產(chǎn)商中，德方納米、萬潤新能、龍蟠科技（常州鋰源）、富臨精工（江西升華）、國軒高科已是上市公司，剩余公司中，除了北大先行之外，湖南裕能、安達科技正在沖刺IPO，融通高科也獲得了50億融資，特瑞電池也有望收歸上市公司萬里股份旗下。
11月1日，安達科技公告，已向北交所遞交了招股書，并收到了北交所上市申報文件的審核問詢函。本次IPO，安達科技擬募資約14.44億元，用于6萬噸/年磷酸鐵鋰建設項目、償還銀行借款與補充流動資金。
8月19日，湖南裕能創(chuàng)業(yè)板IPO審核狀態(tài)更新為“提交注冊”，此次IPO，公司擬募資18億元，分別用于四川裕能三期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項目、四川裕能四期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰項目、補充流動資金。
8月15日，廣汽資本宣布，鋰電池正極材料研發(fā)生產(chǎn)商融通高科完成超50億元人民幣D輪融資，廣汽資本參與投資。本輪投資方還有一汽、東風、上汽、蔚來、小米、晨道、象嶼等產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴，也包括國家綠色發(fā)展基金和國家制造業(yè)轉型升級基金等多家產(chǎn)業(yè)資本。融通高科所籌資金融通高科將用于繼續(xù)擴張磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能，以進一步擴大產(chǎn)能領先優(yōu)勢。目前融通高科已建成年產(chǎn)10萬噸磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)線，正在擴建超30萬噸磷酸鐵鋰材料和循環(huán)利用產(chǎn)線。
7月18日，萬里股份公告，擬將其持有的萬里電源100%股權即置出資產(chǎn)，與交易對方合計持有的特瑞電池48.15%股權即置入資產(chǎn)的等值部分進行置換。置入資產(chǎn)的交易作價為11.8億元，置出資產(chǎn)的交易作價為7.35億元，針對置入資產(chǎn)和置出資產(chǎn)的差額部分（即4.45億元），由公司發(fā)行股份向全體交易對方購買。同時，公司擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過1.5億元，對特瑞電池進行增資，用于特瑞電池年產(chǎn)10萬噸高端磷酸鐵鋰電池正極材料項目（一期6萬噸產(chǎn)能）。
結語：在車用電池領域，磷酸鐵鋰電池市場滲透率已近6成；在極具市場爆發(fā)潛質的新型儲能領域，磷酸鐵鋰電池也在加快滲透。目前，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能尚處于建設高峰期，未來磷酸鐵鋰正極材料市場需求高增長已無可爭議。但同樣不可忽視的是，高熱的賽道、巨額的投資、瘋狂地擴產(chǎn)，也不可避免會造成泡沫的累積，業(yè)內應警惕藍海變紅海。
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