近日，江特電池在回復(fù)深交所問詢函中披露，2019年度碳酸鋰市場供需失衡，受新能源汽車補貼退坡，終端車企削減了相關(guān)電池訂單，產(chǎn)能過剩及去庫存等因素影響碳酸鋰價格持續(xù)下跌，價格從年初6.8萬元/噸跌至年末4.2萬元/噸。碳酸鋰價格下跌直接導(dǎo)致主要原材料鋰輝石價格也持續(xù)下行，價格從年初0.6萬元/噸跌至年末0.35萬元/噸。
2019年鋰價格跌入低谷，2020年的形勢也不容樂觀。
西藏礦業(yè)在2019年年報中坦言，鋰鹽產(chǎn)品依然處于供大于求，供應(yīng)端呈現(xiàn)以礦石提鋰減產(chǎn)，鹽湖提鋰增產(chǎn)的局面。據(jù)統(tǒng)計，以澳礦為代表的鋰礦，除泰利森外其他礦山均實行了不同程度的減產(chǎn)、停產(chǎn)、延期擴產(chǎn)的措施，即便如此，供應(yīng)依然充足，依然處于去產(chǎn)能、去庫存階段。西藏礦業(yè)預(yù)計2020年整體還是供過于求，未來年新能源需求增長速度依然低于鋰材料產(chǎn)量增長，特別是隨著技術(shù)進步鋰的開發(fā)、提純會相對容易，市場競爭會更加激烈。
盡管價格走低，產(chǎn)能過剩，鋰在現(xiàn)有乃至未來很長一段時間的電池材料技術(shù)體系中，依舊不可或缺，相關(guān)企業(yè)對鋰資源的戰(zhàn)略投資也仍在持續(xù)。
全球鋰資源分布及價格走勢
資料顯示，從鋰資源目前的供給構(gòu)成來看，主要包括兩個部分：一是鹽湖鹵水鋰，從鹽湖鹵水提取生產(chǎn)的鋰化學產(chǎn)品主要是碳酸鋰和氯化鋰；二是礦石鋰，從礦石中分選的鋰礦產(chǎn)品主要是鋰輝石、鋰云母等。鹽湖鹵水鋰資源占61%，礦石鋰資源占26%，油田及資源回收占比約13%。
根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（簡稱“USGS”）發(fā)布的數(shù)據(jù)，全球鋰資源（金屬當量）儲量約為1,350萬噸，探明儲量約為3,978萬噸。盡管全球鋰資源探明儲量及資源量越來越豐富，但仍以西澳大利亞和南美鋰三角為主要鋰資源地，兩者合計占據(jù)了全球90%以上的鋰鹽資源供應(yīng)：澳大利亞鋰輝石有泰利森公司Greenbushes礦、RIM公司Mt.Marion鋰輝石礦、Galaxy Resources公司Mt.Cattlin礦等；南美鹽湖主要有智利Atacama鹽湖、阿根廷Hombre Muerto鹽湖、阿根廷Olaroz鹽湖，鹽湖提鋰企業(yè)有SQM、FMC、Rockwood等。
根據(jù)五礦證券發(fā)布的研究報告，2015-2019年全球礦石鋰產(chǎn)量（精礦形式）從6.1萬噸LCE（碳酸鋰當量）大幅增長至25.8萬噸LCE，同時全球鹽湖鋰產(chǎn)量從9.7萬噸LCE增長至17.8萬噸LCE。由于采選流程易復(fù)制、產(chǎn)量爬坡較快、礦石鋰快速響應(yīng)了全球需求的增長，成為近幾年鋰資源的主要增長來源。
據(jù)江特電池披露，在2016年前，西澳大利亞州在產(chǎn)的成熟鋰礦僅為Greenbushes（格林布什礦，由天齊鋰業(yè)控制）。2015年起，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速增長、鋰鹽價格出現(xiàn)大幅上升、優(yōu)質(zhì)鋰礦資源集中于澳大利亞等地的背景下，國內(nèi)外鋰化工行業(yè)的參與者通過控股、參股或簽訂礦產(chǎn)品長期包銷協(xié)議等方式綁定西澳大利亞地區(qū)鋰礦資源。2017年至2019年，西澳大利亞地區(qū)主要新增投產(chǎn)6處鋰輝石礦，具備規(guī)模產(chǎn)能的主要鋰礦增加至7處。
特別是2018年以來，西澳Pilbara、Altura、Greenbushes以及Wodgina鋰輝石礦項目陸續(xù)擴產(chǎn)及投產(chǎn)，短期內(nèi)鋰礦供給的增速高于新能源汽車行業(yè)的增速，料鋰輝石精礦價格在2019年持續(xù)下跌，使得部分礦區(qū)重新退出產(chǎn)能。根據(jù)Fastmarket的數(shù)據(jù)，截至2019年12月底，5%-6%鋰輝石精礦的中國到岸價格為約合480-550美元/噸，相較2019年初已有較大幅度下降。
目前，世界主要鋰生產(chǎn)國包括中國、智利、阿根廷、美國、澳大利亞、俄羅斯等。USGS統(tǒng)計顯示，中國鋰儲量全球第二，占總量的20%。
據(jù)悉，中國已探明的鋰資源（金屬當量）儲量約為540萬噸，其中鹽湖資源約占全國總儲量的70%，礦石資源約占30%。其中，鹽湖鋰資源主要分布在青海和西藏兩地，鋰礦資源主要分布在四川、新疆、河南、江西、福建、湖南、湖北，而四川省甘孜州甲基卡鋰輝石礦區(qū)為世界第二大、亞洲第一大的固體鋰輝石礦。
不過，我國雖然鋰資源非常豐富，但鋰資源品質(zhì)與開發(fā)條件較差，且開發(fā)成本較高，特別是國內(nèi)鹽湖鹵水大多為高鎂鋰比低濃度的鹵水，開采復(fù)雜程度較高。
五礦證券認為，由于礦業(yè)體系成熟、資源稟賦優(yōu)越、至中國運輸便利，西澳鋰礦構(gòu)成當前全球礦石系的主力。2019年澳礦產(chǎn)量預(yù)計占全球礦石鋰供給的85%、占全球鋰資源供應(yīng)總量的51%。同時，“澳礦+中國鋰鹽廠”也是單噸碳酸鋰最具Capex效率的組合。
中國五大鋰資源上市公司
中國新能源汽車銷量已連續(xù)5年蟬聯(lián)全球第一，是鋰電池產(chǎn)銷大國，也是鋰消費大國。目前我國已基本建立了以礦石提鋰、鹵水提鋰為基礎(chǔ)，覆蓋碳酸鋰、氯化鋰、氫氧化鋰、金屬鋰等系列產(chǎn)品的現(xiàn)代鋰工業(yè)，初步形成了鋰行業(yè)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。
目前我國鋰資源上市公司主要有：
天齊鋰業(yè)（002466）
天齊鋰業(yè)在四川射洪、江蘇張家港、重慶銅梁及澳洲奎納納均設(shè)有鋰化合物生產(chǎn)基地，同時天齊鋰業(yè)通過2014年控股泰利森、2015年全資收購張家港工廠、2017年收購重慶昆瑜鋰業(yè)部分經(jīng)營性資產(chǎn)、2018年收購SQM23.77%股權(quán)成為其重要股東，構(gòu)成戰(zhàn)術(shù)支撐，在資源和深加工方面持續(xù)布局，形成了產(chǎn)業(yè)協(xié)同及垂直一體化的全球產(chǎn)業(yè)鏈。
泰利森擁有目前世界上正開采的儲量最大、品質(zhì)最好的鋰輝石礦，鋰礦儲量13,310萬噸，折合碳酸鋰當量690萬噸。2019年10月，泰利森格林布什“化學級鋰精礦第二期擴產(chǎn)項目”已完成調(diào)試，全面啟動運營，目前泰利森鋰精礦產(chǎn)能為134萬噸/年。
天齊鋰業(yè)全資子公司盛合鋰業(yè)擁有四川雅江縣措拉鋰輝石礦采礦權(quán)，該礦區(qū)查明礦石量1,971.4萬噸，折合碳酸鋰當量63萬噸。相對于國內(nèi)鋰化工行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，公司具有較強的資源優(yōu)勢。同時，公司通過參股日喀則扎布耶20%的股權(quán)和參股SQM25.86%的股權(quán)，實現(xiàn)對優(yōu)質(zhì)的鹽湖鋰資源布局。
贛鋒鋰業(yè)（002460）
贛鋒鋰業(yè)同時擁有“鹵水提鋰”、“礦石提鋰”和“回收提鋰”三種提鋰技術(shù)，擁有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，在全球范圍內(nèi)擁有9個生產(chǎn)基地。2014、2015 年公司通過收購海外澳洲Marion礦山和mariana鹽湖等資源端股權(quán)，實現(xiàn)了原材料供應(yīng)保障。
目前，贛鋒鋰業(yè)在澳大利亞、阿根廷、愛爾蘭、墨西哥和我國青海、江西等地，掌控了多塊優(yōu)質(zhì)鋰礦資源，形成了穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)、多元化的原材料供應(yīng)體系。公司現(xiàn)用的主要鋰資源為澳大利亞Mount Marion項目。公司通過持續(xù)投資上游鋰資源公司及簽署長期戰(zhàn)略采購協(xié)議，保障并鞏固了上游優(yōu)質(zhì)鋰原材料的穩(wěn)定供應(yīng)。
融捷股份（002192）
融捷股份2009年9月收購融達鋰業(yè)51%股權(quán)，進入鋰礦采選行業(yè)。2013年1月，融捷股份收購融達鋰業(yè)剩余49%股權(quán)，融達鋰業(yè)成為公司全資子公司。2015年公司完成了鋰產(chǎn)業(yè)鏈上鋰礦采選、鋰鹽及深加工、鋰電設(shè)備等業(yè)務(wù)板塊的布局。2017年，公司通過并購控制了長和華鋰，補齊了公司鋰產(chǎn)業(yè)中缺少成熟鋰鹽加工廠的短板；通過與融捷集團共同投資設(shè)立成都融捷鋰業(yè)，增強了公司在鋰鹽環(huán)節(jié)的競爭力和競爭優(yōu)勢；參股融捷金屬，介入鎳鈷鋰濕法冶煉及深加工領(lǐng)域，進一步延伸產(chǎn)業(yè)布局；2018年，公司設(shè)立全資子公司融捷貿(mào)易，開展新能源材料貿(mào)易業(yè)務(wù)；參股融捷能源，介入鋰電池正極材料領(lǐng)域。
融達鋰業(yè)作為融捷股份鋰礦采選業(yè)務(wù)平臺，其擁有的甲基卡鋰輝石礦134號礦脈是我國資源儲量較大、開采條件最好的偉晶巖型鋰輝石礦床，是國內(nèi)少有高品質(zhì)鋰礦資源，目前融達鋰業(yè)已形成年產(chǎn)45萬噸/年礦石處理的采選生產(chǎn)能力。融達鋰業(yè)礦山因故在2014年冬歇期結(jié)束后停產(chǎn)，通過多方努力融達鋰業(yè)礦山于2019年6月恢復(fù)，為公司鋰電材料產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。2019年公司全年累計處理原礦15.7萬噸，生產(chǎn)鋰輝石精礦2.73萬噸，基本完成年初制定的經(jīng)營發(fā)展及生產(chǎn)目標。報告期內(nèi)，融達鋰業(yè)根據(jù)調(diào)整后的銷售模式，將其自產(chǎn)鋰精礦銷售給公司，再由公司統(tǒng)一協(xié)調(diào)對外銷售；2019年公司鋰礦采選業(yè)務(wù)確認鋰精礦銷售收入2,326.10萬元。
西藏礦業(yè)（000762）
西藏礦業(yè)擁有獨家開采權(quán)的西藏扎布耶鹽湖是世界第三大、亞洲第一大鋰礦鹽湖，已探明的鋰儲量為184.10萬噸，是富含鋰、硼、鉀固、液并存的特種綜合性大型鹽湖礦床。西藏扎布耶鹽湖鹵水含鋰濃度僅次于智利阿塔卡瑪鹽湖，含鋰品位居世界第二，具有世界獨一無二的天然碳酸鋰固體資源和高鋰貧鎂、富碳酸鋰的特點，鹵水已接近或達到碳酸鋰的飽和點，易于形成不同形式的天然碳酸鋰的沉積，因而具有比世界同類鹽湖更優(yōu)的資源。經(jīng)過多年的工業(yè)實踐，公司現(xiàn)采用的“太陽池結(jié)晶法”生產(chǎn)工藝是適應(yīng)西藏扎布耶鹽湖的，也是對環(huán)境損害較小的。目前扎布耶鋰精礦的年產(chǎn)能為5000噸左右。
2019年度，西藏礦業(yè)生產(chǎn)鋰精礦4,160.38噸，較上年度減少543.98噸，降幅11.56%；生產(chǎn)工業(yè)級碳酸鋰1,679.00噸，較上年度增加153.45噸，增幅10.06%；生產(chǎn)氫氧化鋰1,985.02噸，較上年度增加187.43噸，增幅10.43；銷售氫氧化鋰654.40噸，較上年度增加472.35噸，增幅259.46%；銷售電池級碳酸鋰156.33噸，較上年度增加8.35噸，增幅5.64%。
江特電機（002176）
江特電機集團總部位于江西宜春，依托當?shù)刎S富的鋰礦資源優(yōu)勢，集團大力發(fā)展鋰產(chǎn)業(yè)，擁有5處采礦權(quán)，6處探礦權(quán)，礦區(qū)面積30多平方公里，覆蓋宜春市2縣1區(qū)，鋰礦區(qū)面積占到宜春市已探明鋰礦面積的近2/3，已探明資源儲量5000萬噸。
此外，為確保公司生產(chǎn)碳酸鋰、氫氧化鋰的鋰精礦供應(yīng)，江特電機一方面通過全資子公司德國尉爾投資約1.87億元人民幣入股Alita公司，成為巴爾德山礦權(quán)益的間接持有者；另一方面，通過契約鎖定巴爾德山出產(chǎn)鋰精礦的包銷權(quán)。Alita擁有西澳大利亞巴爾德山（Bald Hill）項目100%的權(quán)益，該項目礦區(qū)面積近800平方公里，已勘探高品位鋰資源量超過2,600萬噸，該礦區(qū)已經(jīng)能夠穩(wěn)定供應(yīng)高品質(zhì)鋰輝石精礦。
結(jié)語
碳酸鋰是電池材料的基礎(chǔ)鋰鹽，數(shù)據(jù)顯示，在碳酸鋰的原料成本方面，鹽湖提鋰為2-4萬元/噸（含稅），鋰輝石提鋰4-6萬元/噸（含稅），鋰云母提鋰6-8萬元/噸（含稅）。而目前國內(nèi)電池級碳酸鋰市場主流報價區(qū)間在4.2萬元-4.8萬元之間，由于市場需求疲軟，實際成交價格仍在走低，有業(yè)內(nèi)人士指出，已接近很多生產(chǎn)商的盈虧成本線。
此外，近年來，生產(chǎn)成本較低的鹽湖提鋰技術(shù)應(yīng)用加快，且各鹽湖提鋰企業(yè)還在加大研發(fā)力度，長期來看，隨著鹽湖鹵水提鋰新增產(chǎn)能的落地，或?qū)⒂行Ы档蛣恿﹄姵卣w成本。
微信二維碼
