在上一輪周期中，金屬價(jià)格于2010 -2011年間到達(dá)頂點(diǎn)，隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩及大宗商品的需求下滑，行業(yè)進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)5-6年的熊市。在嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境下，位于成本分位線上端的產(chǎn)能相繼關(guān)停、減產(chǎn)。西部礦業(yè)在2016年報(bào)中表示，全球主要有色金屬供應(yīng)過(guò)剩的局面沒(méi)有根本扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)環(huán)境依然嚴(yán)峻。
西部礦業(yè)作為一家地處我國(guó)西部地區(qū)的以礦產(chǎn)資源綜合開(kāi)發(fā)為主業(yè)的大型礦業(yè)上市公司，憑借三十多年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和得天獨(dú)厚的地域條件，鑄就了西部礦業(yè)在我國(guó)西部地區(qū)乃至周邊國(guó)家和地區(qū)開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)資源的雄厚優(yōu)勢(shì)。經(jīng)過(guò)十年發(fā)展，西部礦業(yè)總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)翻番，從2007年157.86億擴(kuò)張至2017年311.31億元。公司在十年間營(yíng)收翻3倍，平均分紅率44.40%。
擁有數(shù)個(gè)高品質(zhì)礦山 產(chǎn)業(yè)布局清晰
據(jù)統(tǒng)計(jì)，西部蘊(yùn)藏著我國(guó)59%的鋅資源、55%的鉛資源和65%的銅資源。公司作為西部最大的有色金屬礦業(yè)公司之一，已經(jīng)樹(shù)立了在西部有色金屬行業(yè)中的領(lǐng)先地位和良好的市場(chǎng)聲譽(yù)，有利于公司優(yōu)先發(fā)現(xiàn)和獲得西部?jī)?yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源。同時(shí)，根據(jù)與西礦集團(tuán)簽訂的《避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議》，公司擁有購(gòu)買(mǎi)西礦集團(tuán)未來(lái)在鋅、鉛、銅業(yè)務(wù)和資源方面股權(quán)的優(yōu)先選擇權(quán)。這些都使得公司擁有顯著資源儲(chǔ)備的持續(xù)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
目前，公司旗下?lián)碛?座礦山，分別是青海錫鐵山鉛鋅礦、青海賽什塘銅礦、內(nèi)蒙古獲各琦銅礦、內(nèi)蒙古雙利鐵礦、四川呷村銀多金屬礦、四川夏塞銀多金屬礦和西藏玉龍銅礦。其中，主力礦錫鐵山鉛鋅礦是中國(guó)年選礦量最大的鉛鋅礦之一，鉛、鋅選礦回收率均在95%以上，各項(xiàng)指標(biāo)在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先水平，噸礦成本低；獲各琦銅礦是中國(guó)儲(chǔ)量第六大的銅礦，呷村銀多金屬礦是四川省儲(chǔ)量最大的多金屬礦，而玉龍銅礦是最有潛力成為中國(guó)儲(chǔ)量最大的銅礦。另外，公司計(jì)劃即將注入的大梁礦業(yè)亦是相當(dāng)優(yōu)質(zhì)的鉛鋅礦山標(biāo)的，僅鋅原礦品位便達(dá)到近10%。
十年?duì)I收翻3倍 平均分紅率44.40%
經(jīng)過(guò)十年發(fā)展，西部礦業(yè)總資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)翻番，從2007年157.86億擴(kuò)張至2017年311.31億元。截至2016年底，旗下?lián)碛?座礦山，總計(jì)擁有的有色金屬礦產(chǎn)保有資源儲(chǔ)量為156萬(wàn)噸鉛、243萬(wàn)噸鋅、684萬(wàn)噸銅、36萬(wàn)噸鉬、2268噸銀以及18噸金。
2007年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)放緩，全球主要有色金屬供應(yīng)過(guò)剩，西部礦業(yè)面臨著嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境。奮發(fā)有為的西部礦業(yè)人秉持“信念、忍耐、嚴(yán)實(shí)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神，堅(jiān)持以改革統(tǒng)領(lǐng)全局，堅(jiān)持以問(wèn)題為導(dǎo)向，以堅(jiān)定的信心和非凡的勇氣，逆勢(shì)而為，積極應(yīng)對(duì)，開(kāi)拓進(jìn)取。2007年至2016年期間，上市公司總營(yíng)業(yè)收入從87.09億元增長(zhǎng)至277.76億元，實(shí)現(xiàn)復(fù)合增長(zhǎng)率13.75%。其中，銅類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入從17.64億元增長(zhǎng)至189.93億元，營(yíng)收占比從20.25%上升到68.38%，營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)30.22%；鉛類(lèi)產(chǎn)品年均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.08億元，平均毛利率高達(dá)47.57%；鋅類(lèi)產(chǎn)品年均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.79億元，平均毛利率14.39%。
2016年，受供給側(cè)改革利好及銅、鋅等有色金屬價(jià)格上漲的影響，有色金屬行業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)上升趨勢(shì)，行業(yè)整體虧損面較2015年減少，行業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)逐步企穩(wěn)回升，基本金屬價(jià)格出現(xiàn)修復(fù)。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入277.76億元，同比增長(zhǎng)3.77%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9980.08萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)228.60%。2017年一季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入63.57億，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4001.77萬(wàn)元，同比扭虧為盈。預(yù)計(jì)2017年上半年，公司業(yè)績(jī)將有大幅增長(zhǎng)，同比凈利潤(rùn)增長(zhǎng)730%左右。
加速淘汰落后產(chǎn)能 主要礦山運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)黾?/strong>
在嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境下，公司直面危機(jī)，積極采取多種挖潛增效措施。根據(jù)2016年年報(bào)，公司對(duì)長(zhǎng)期虧損、工藝嚴(yán)重落后的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目徹底關(guān)停，在主要產(chǎn)品鉛精礦和鋅精礦平均銷(xiāo)售價(jià)格同比分別增長(zhǎng)8%和21%的情況下，銷(xiāo)售成本分別下降了18%和13%，公司毛利率顯著提升。
目前，錫鐵山礦有150萬(wàn)噸/年的礦石處理能力；呷村銀多金屬礦有70萬(wàn)噸/年的礦石處理能力；獲各琦銅礦有300萬(wàn)噸/年的礦石處理能力；賽什塘銅礦有75萬(wàn)噸/年的選礦處理能力；夏塞銀多金屬礦有13.5萬(wàn)噸/年的礦石處理能力，；玉龍銅礦有200萬(wàn)噸/年的礦石處理能力。未來(lái)公司將根據(jù)各個(gè)礦山的資源和運(yùn)營(yíng)等情況適時(shí)提高各礦山的產(chǎn)能，提升公司業(yè)績(jī)。
大規(guī)模穩(wěn)定提鋰企業(yè)注入 實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)將大有所為
公司擬向西礦集團(tuán)、青海地礦、鹽湖所發(fā)行股份和支付現(xiàn)金收購(gòu)青海鋰業(yè)100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)11.87億元。青海鋰業(yè)主業(yè)為生產(chǎn)碳酸鋰，是我國(guó)唯一大規(guī)模提鋰企業(yè)。其擁有的離子交換膜合成碳酸鋰技術(shù)突破性解決了“高鎂鋰比鹽湖提取鋰鹽”這一世界性難題，一次下線產(chǎn)品質(zhì)量即達(dá)到電池級(jí)碳酸鋰標(biāo)準(zhǔn)（碳酸鋰含量達(dá)到99.6%），實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)。青海鋰業(yè)目前碳酸鋰產(chǎn)能1萬(wàn)噸/年，提鋰技術(shù)成本低廉，是我國(guó)目前鹽湖提鋰企業(yè)中運(yùn)行效果最好的企業(yè)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于鋰資源開(kāi)發(fā)非常特殊，特別是鹽湖開(kāi)發(fā)的技術(shù)專(zhuān)用性很強(qiáng)、開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，導(dǎo)致供給端經(jīng)常低于預(yù)期。在需求方面仍會(huì)保持快速增長(zhǎng)。新能源汽車(chē)是大勢(shì)所趨，隨著電池成本的降低，預(yù)計(jì)未來(lái)可以直接在市場(chǎng)上直接與燃料電池汽車(chē)相互競(jìng)爭(zhēng)。
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