普萊德 資料圖片
東方精工（002611）與普萊德之間究竟是如何相處的？普萊德被收購(gòu)后其業(yè)務(wù)模式是否發(fā)生了改變？要想厘清這其中的原委，還需要從普萊德的基本業(yè)務(wù)模式入手。
普萊德成立于2010年，由北大先行、寧德時(shí)代（300750）、福田汽車(chē)（600166）、北汽產(chǎn)投、青海普仁共同投資組建。普萊德的主要產(chǎn)品是動(dòng)力電池系統(tǒng)PACK產(chǎn)品，其產(chǎn)品可應(yīng)用于乘用車(chē)、商用車(chē)等各種類(lèi)型的新能源汽車(chē)。
證券時(shí)報(bào).e公司記者了解到，動(dòng)力電池系統(tǒng)PACK是動(dòng)力電池系統(tǒng)生產(chǎn)、設(shè)計(jì)和應(yīng)用的關(guān)鍵步驟，是連接上游電芯生產(chǎn)與下游整車(chē)運(yùn)用的核心環(huán)節(jié)，因此需要大量成熟技術(shù)的相互交叉與協(xié)作。目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中從事動(dòng)力電池系統(tǒng)PACK設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)的企業(yè)主要有三種類(lèi)型：其一是主營(yíng)生產(chǎn)電芯的公司，例如寧德時(shí)代、沃特瑪?shù)龋黄涠侵鳡I(yíng)業(yè)務(wù)為新能源汽車(chē)生產(chǎn)和銷(xiāo)售的廠商，例如比亞迪（002594）等；其三是專(zhuān)業(yè)從事BMS設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和動(dòng)力電池系統(tǒng)PACK的企業(yè)。這其中，普萊德就是最為典型的代表。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前約60%以上的電池系統(tǒng)PACK由電芯生產(chǎn)企業(yè)自己完成，剩余約40%由整車(chē)廠和專(zhuān)業(yè)的第三方電池系統(tǒng)PACK公司完成。近年來(lái)，隨著我國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的日益成熟，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的分工也日趨明晰、細(xì)化，因此以普萊德為首的第三方PACK企業(yè)很快就在市場(chǎng)中分得了一杯羹。
然而好景不長(zhǎng)的是，隨著新能源汽車(chē)補(bǔ)貼的退坡，動(dòng)力電池行業(yè)的總體毛利率水平在2016年-2018年前三季度呈下降趨勢(shì)，第三方動(dòng)力電池PACK企業(yè)的利潤(rùn)空間也在進(jìn)一步壓縮。而這一現(xiàn)象在普萊德身上體現(xiàn)得尤為明顯，據(jù)了解，2018年度普萊德商用車(chē)動(dòng)力電池PACK業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，其商用車(chē)動(dòng)力電池PACK業(yè)務(wù)的收入在普萊德全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比，從兩年前的40%左右下降為2018年的5%左右。
據(jù)了解，在補(bǔ)貼退坡引發(fā)行業(yè)陣痛的背景下，電芯企業(yè)與車(chē)企正在加強(qiáng)密切合作。這一點(diǎn)，證券時(shí)報(bào).e公司記者也從北汽新能源的內(nèi)部人士方面得到了證實(shí)，據(jù)悉，目前北京新能源的PACK電池采購(gòu)已經(jīng)在一定程度上越過(guò)了普萊德，直接與寧德時(shí)代進(jìn)行合作。
然而，從普萊德角度來(lái)看，北汽新能源卻是其“獨(dú)一無(wú)二”的大客戶(hù)。2018年，普萊德對(duì)北汽新能源的銷(xiāo)售占比持續(xù)提升，銷(xiāo)售占比從2016年的58.19%、2017年的82.03%提升至2018年的93.85%。
一方面，北汽新能源在縮減與普萊德的合作，另一方面，北汽新能源卻成為了普萊德最大的客戶(hù)。這似乎在無(wú)形中，為普萊德的業(yè)務(wù)增加了一定的“隱性危機(jī)”。接近東方精工的人士表示，在收購(gòu)普萊德之初，普萊德的客戶(hù)并不僅僅是北汽新能源。這一點(diǎn)，記者從普萊德官方網(wǎng)站上也得到了證實(shí)，在普萊德官網(wǎng)上所標(biāo)注的合作伙伴包括有近10余家，南京金龍、海馬汽車(chē)、一汽轎車(chē)（000800）、一汽豐田等企業(yè)也都位列其中。
“普萊德對(duì)原股東的依賴(lài)程度越來(lái)越高了”，據(jù)了解，除了銷(xiāo)售層面，在生產(chǎn)模式方面，普萊德與原股東之間也有著密切的聯(lián)系。原來(lái)，普萊德作為第三方的PACK廠商，自身并不生產(chǎn)電芯，而是全部依靠外購(gòu)，其中最大的供應(yīng)商便是寧德時(shí)代。據(jù)了解，僅2018年，普萊德在原材料采購(gòu)方面對(duì)寧德時(shí)代的采購(gòu)占比高達(dá)83%，金額近30億元。
不過(guò)，普萊德這種業(yè)務(wù)模式由來(lái)已久，早在被東方精工收購(gòu)前就是如此。甚至在普萊德管理層看來(lái)，這是令同行艷羨的合作方式。普萊德副總裁周啟發(fā)在媒體溝通會(huì)上也對(duì)此回應(yīng)道，如果第三方PACK廠商單獨(dú)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)是很高的，因此普萊德目前所處的產(chǎn)業(yè)鏈非常堅(jiān)固。
不久前，寧德時(shí)代促成北汽新能源和普萊德簽署了《中長(zhǎng)期(2019年-2023年)深化戰(zhàn)略合作協(xié)議》，疑似為此業(yè)務(wù)模式增設(shè)“保險(xiǎn)”。一位接近此事件的業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，東方精工之所以在2018年對(duì)普萊德的業(yè)務(wù)模式提出質(zhì)疑并對(duì)其業(yè)績(jī)不認(rèn)可，主要是因?yàn)閾?dān)心進(jìn)一步流失掉北汽新能源和福田汽車(chē)兩大客戶(hù)。
此外，接近東方精工的人士透露，近年來(lái)，普萊德研發(fā)人員流失現(xiàn)象嚴(yán)重，再加上2018年其研發(fā)模式出現(xiàn)的變化，整體上，普萊德獨(dú)立研發(fā)能力在逐漸削弱。據(jù)了解，2018年，普萊德與寧德時(shí)代在北汽新能源的項(xiàng)目方面進(jìn)行共同研發(fā)及委托研發(fā)合作，相比以前的獨(dú)自研發(fā)發(fā)生重大改變。
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